全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时(shí)也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗trong>

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETFjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义(yì)支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但名义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèngjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决(jué)策(cè)。