财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文p>

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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