近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做(zuò)市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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