5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金证(zhèng)股份发布(bù)的(de)一则(zé)公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为(wèi)证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本(běn)增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思导致(zhì)业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一(yī)是(shì)公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租(zū)赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节(jié)，例(lì)如交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需(xū)履行必要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方(fāng)可禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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