5月以来(lái)，港股(gǔ)市场仍在(zài)持续下跌，最近一个交易日即5月25日主要指(zhǐ)数更(gèng)是创(chuàng)出年内收市新(xīn)低。不过，虽然多只投资港股的(de)ETF产品年内收益告负，但(dàn)资金越(yuè)跌(diē)越买，多只港股ETF产品年内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷(fēn)创(chuàng)下历史新高(gāo)。如广发基(jī)金两只港股ETF年内份(fèn)额分别激(jī)增16倍、13倍(bèi)，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也(yě)持(chí)续增长，最病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(zuì)新份额更(gèng)是逼近(jìn)700亿份。

　　多(duō)位业内人士对此表示，港(gǎng)股(gǔ)作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语性与海外流(liú)动(dòng)性相关度较(jiào)高，在基本面(miàn)及(jí)流动性双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场(chǎng)走势较(jiào)弱。不过，当前港股市场估值水平(píng)已(yǐ)处于历史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的投资性价比，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的投资机会(huì)。

　　最(zuì)高激(jī)增(zēng)16倍！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年内份(fèn)额合计达2284.37亿份，相较于(yú)年初(chū)增(zēng)幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多(duō)只ETF产品份(fèn)额增幅明显，且再创(chuàng)历(lì)史新高。其中(zhōng)，广发恒(héng)生科技ETF、广(guǎng)发港股创新药ETF年内份额增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅(jǐn)领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位列前二。而易(yì)方达、富国基金等(děng)旗下(xià)5只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产品份额也实现倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也(yě)持续增长，年内(nèi)份额增幅(fú)超31％，最新份额(é)已站上(shàng)699.71亿(yì)份的高位(wèi)，再创(chuàng)历史(shǐ)新高，并继续蝉(chán)联市场规模(mó)最大的港(gǎng)股ETF产品。

　　不过，从(cóng)产(chǎn)品业绩来看(kàn)，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港股(gǔ)ETF产品年内收益为负，产品(pǐn)平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以来港(gǎng)股市场持续震荡下跌(diē)，3月下(xià)旬虽有小幅回调，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日，港股再(zài)度(dù)缩(suō)量(liàng)下跌，恒生(shēng)指数、恒生科技指数在同(tóng)日创下年内收市(shì)新低；而(ér)整体看，5月港股(gǔ)市场跌(diē)多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌，广发恒(héng)生科技(jì)ETF基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)分析系受多个因素(sù)影响。一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)复苏斜率放缓(huǎn)，市场处于弱预(yù)期和弱复苏叠加的阶段；另(lìng)一方面，海外核(hé)心通胀仍(réng)存韧(rèn)性，美国债务上限到期带来的(de)债务(wù)违约风险也对市(shì)场风险偏好形成扰(rǎo)动。

　　同时(shí)，港(gǎng)股囊括了大部分内(nèi)地互联网以及(jí)新经济领(lǐng)域上市公(gōng)司，5月份日本正式出台了制(zhì)造(zào)设(shè)备管制措施，加大了市场对于国内科技领域的(de)担忧，同期A股市场情绪偏(piān)弱，均影响了5月份港股市场的表现。

　　诺德基金基金(jīn)经理张昳泓认为，港股近期(qī)波动较(jiào)大(dà)主要有基(jī)本面以及资金面两方面的原因。

　　首先，从基本(běn)面角(jiǎo)度(dù)来看，去年防疫政(zhèng)策转向后市场对(duì)于国(guó)内疫后复苏(sū)有较高的预期，“从春节前(qián)后的(de)复苏情况，我们确实看到由于(yú)线(xiàn)下场景(jǐng)的修(xiū)复，消费需求出现(xiàn)了比较好的恢复。而进入(rù)4、5月(yuè)份，国(guó)内经(jīng)济整(zhěng)体相较一(yī)季度(dù)环比有所减弱(ruò)，这也使得市场对于国内经济复(fù)苏预期开(kāi)始(shǐ)修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金流动性的(de)角度来看，张昳泓表示，海外对于暂停加息的节奏(zòu)出现反复，人民币汇率也在(zài)持续走弱，近期(qī)跌(diē)破(pò)7的关口。港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性相关度较高，在基本(běn)面及流(liú)动性双重压力下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中融基金直(z病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语hí)言，港股从(cóng)Beta的(de)角度是中(zhōng)美经济(jì)相对强(qiáng)弱关系的(de)直(zhí)接反馈，“放开国门之后我们预期中国(guó)经济向上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结果中美两边的状态变化还(hái)是需要(yào)更长(zhǎng)时间，但(dàn)大(dà)概率还(hái)是(shì)会(huì)发(fā)生的(de)，在这个过程中的波(bō)折就对应着人民币汇率和港股(gǔ)的大(dà)幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等细分领域投资机会(huì)

　　尽管年内持续下(xià)跌，但多位(wèi)业内(nèi)人士认为，当前港股市场估值水平已处(chù)于历(lì)史偏低水平，具(jù)备(bèi)一定(dìng)的投资性价比，并看好人工(gōng)智能(néng)、互(hù)联网(wǎng)科技(jì)、创新药(yào)等细分领域的投(tóu)资机会。

　　广发基金刘杰(jié)表示，受欧美银行业危机影(yǐng)响和主(zhǔ)要经济体(tǐ)政策(cè)变(biàn)化扰动，今年(nián)以来港(gǎng)股持(chí)续(xù)回调，整体表现不如(rú)A股。但随(suí)着(zhe)国(guó)内外流动性压力(lì)持续缓解(jiě)，未(wèi)来港股资金(jīn)面或(huò)有(yǒu)机会得(dé)到改(gǎi)善，结合当前的低估值水(shuǐ)平，港股吸(xī)引力或许逐步凸显。“某(mǒu)些(xiē)波(bō)动较大且回调较多的细分(fēn)板块或许(xǔ)是值得关注(zhù)的方(fāng)向，例如恒(héng)生(shēng)科(kē)技以(yǐ)及港(gǎng)股创新药等，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科(kē)技(jì)领域、港股创新药以及消费复苏或者更能调动市场的关注度。”

　　投(tóu)资建议上(shàng)，广发基金刘杰认(rèn)为港股波动性较大，建议(yì)投(tóu)资者通(tōng)过定投分(fēn)散参与，较好平(píng)衡风险(xiǎn)和(hé)机会。同时(shí)，选(xuǎn)择更有价值的细分赛道，或许更(gèng)符合未(wèi)来市(shì)场的表现(xiàn)。

　　具体来看，首先(xiān)，人工智能有望成为全球投(tóu)资的主线，推动了中美股(gǔ)市的表(biǎo)现，未来(lái)人工智能(néng)应用或利好科技相关细分领域。其次(cì)，港(gǎng)股创新药是国(guó)内医(yī)药(yào)领(lǐng)域长期具备相对优势(shì)的细分赛道，对比美(měi)国创新药占比医药市场80％的占(zhàn)比，国内占比仅(jǐn)为(wèi)10％左右(yòu)，未来(lái)肿瘤等方向需要(yào)更多更先(xiān)进的(de)疗法和创新药，长期投资价(jià)值值得关注。此外，港股(gǔ)消费行业也有望上行。因为目前我国经济(jì)总(zǒng)量数据回暖，国内经济长远发展(zhǎn)的确(què)定性增强，居民可支配收(shōu)入(rù)增加，消费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基金表示，港股市场是以机构和外资为主导(dǎo)的(de)市场(chǎng)，因此海外经济数据对港股(gǔ)资(zī)金面会产生较大影响。在当前流(liú)动性持(chí)续承(chéng)压和(hé)较弱的国际宏(hóng)观环(huán)境背景下，短期港股或是震荡行情，投资者可以关注高稳定性(xìng)且具备估值性(xìng)价比(bǐ)的标(biāo)的(de)。

　　“当中(zhōng)国经(jīng)济恢复比预期(qī)更强或者美国经济下滑比预期更快这二者中(zhōng)任一情景发生甚至同时发(fā)生时(shí)，我们可能(néng)就会看到人民币(bì)汇率的走强，同时(shí)港股整体表现也会走强。”中融基金进一步(bù)指出，可(kě)以先重点关注运营商(shāng)等高(gāo)股(gǔ)息(xī)资(zī)产，而随着市(shì)场预期更进一步(bù)强(qiáng)化(huà)，可以更多关注互联网(wǎng)、创新药等(děng)高弹性板块。因为消费(fèi)品的业绩差异很(hěn)大，建议(yì)更多关(guān)注个股的(de)性价比(bǐ)与成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期维度来看，当下港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)具(jù)备一(yī)定的投资(zī)性价比，当前估值水平仍然位于历史(shǐ)偏低(dī)水平(píng)。从(cóng)基本面角度来说，他们认(rèn)为国(guó)内经济(jì)的复(fù)苏节奏可能大概(gài)率是一波(bō)三折趋势向(xiàng)上的(de)弱(ruò)复苏态势，当(dāng)下港(gǎng)股市场已经price in经济复苏较弱的(de)相对悲(bēi)观的预期，往后看随(suí)着经济的缓慢复苏(sū)，预计盈(yíng)利预(yù)期也会逐(zhú)步上修。而从(cóng)流动(dòng)性(xìng)角度来看，美联(lián)储暂(zàn)停加(jiā)息虽在节奏(zòu)上较(jiào)难判断，但往未来看是大概(gài)率(lǜ)事(shì)件，预(yù)计人民币(bì)汇率的压力(lì)也(yě)会逐(zhú)步缓(huǎn)解。

　　“细分板块上，我们认(rèn)为(wèi)顺周期(qī)受益于国内(nèi)经济复苏的消费(fèi)、互联网、医(yī)药等板块仍然(rán)值得重点关注。”张(zhāng)昳(dié)泓表示，港股市场由于其离岸市场特性，海外投(tóu)资人占比较高(gāo)，受国(guó)内(nèi)及海(hǎi)外多重因素影(yǐng)响，市(shì)场整体波动性较大，建议投资人可(kě)以(yǐ)逢低布局(jú)，更多可(kě)以采取基(jī)金定投(tóu)的方式投(tóu)资于港(gǎng)股市(shì)场。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语