今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督管理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构由黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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