近期，多家险企获批增(zēng)加注册(cè)资本或发行(xíng)资本(běn)补(bǔ)充债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近年来，多家(jiā)险(xiǎn)企以增资、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发行218亿元资本补充债券(quàn)。也(yě)就(jiù)是(shì)说，共有12家险(xiǎn)企累(lèi)计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看(kàn)来，“补血”路上(shàng)，增(zēng)资和发债较多且较为(wèi)顺利(lì)的主要是(shì)大型公司(sī)，中小险(xiǎn)企增资仍比较(jiào)难，很多偿付能力(lì)不达(dá)标的(de)中小险企，资本金多(duō)年(nián)难以得到补充。

　　大型险企(qǐ)“补血”手笔大人保寿险(xiǎn)获批发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发债主要是为(wèi)满足业(yè)务发展(zhǎn)和偿付(fù)能力需要。

　　根据各(gè)公司官网以及监(jiān)管披露信息来(lái)看，今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本获(huò)批，合计增资(zī)125.29亿元。获批增资(zī)的险企多在去(qù)年发布公告(gào)。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额(é)的(de)“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元，目(mù)前(qián)注(zhù)册资本达到20.2亿元(yuán)；国寿财险增资90亿元，注册资本达(dá)到278亿元(yuán)；阳(yáng)光保险增资(zī)11.5亿元，注(zhù)册(cè)资本(běn)达到115.02亿元；太(tài)保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商(shāng)保险增(zēng)资1.01亿元，注(zhù)册资(zī)本达(dá)到7.7亿元；华贵人寿增资(zī)10亿元，注(zhù)册(cè)资本达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息显示，今(jīn)年以来还有太(tài)平财(cái)险、国宝人寿、财信(xìn)吉祥人寿等9家险企发布(bù)了增(zēng)资(zī)公告(gào)。

　　除增(zēng)资外，发(fā)行资本补充债券也是(shì)保险公司“补(bǔ)血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫金财(cái)险、中(zhōng)华(huá)联(lián)合人寿(shòu)、农银人寿(shòu)、中正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角(zhōng)再财险、太保产险、中国人保获批在(zài)全国银行间(jiān)债券市(shì)场公(gōng)开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其(qí)中(zhōng)，中国人保发行规模(mó)最大，为(wèi)不超过120亿(yì)元。

　　从(cóng)目(mù)前(qián)一级市场发(fā)债情况来看(kàn)，根(gēn)据Wind数据(jù)统计，今年以来，5家险企(qǐ)发行(xíng)资本补(bǔ)充债(zhài)，规模达218亿元。利(lì)安人寿于3月10日发行10亿(yì)元资(zī)本补充(chōng)债；太平再保险于(yú)3月3日发行13亿元资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债(zhài)；农银人寿于(yú)3月30日(rì)发(fā)行(xíng)35亿元资本补充债；中(zhōng)再(zài)产险于(yú)5月5日发行40亿元资本补充债；人(rén)保寿险于(yú)5月25日(rì)发(fā)行120亿元资本(běn)补充债券(quàn)。

　　中小险企“补血”不易复星联合(hé)健康(kāng)三次增资失(shī)败

　　据公开信息显示，近年来增资的企业(yè)中(zhōng)，中小险企占大多数。

　　据中国保(bǎo)险(xiǎn)行业(yè)协会官网披露(lù)信息(xī)以及(jí)国家金融(róng)监督管理(lǐ)总局(jú)官网信(xìn)息显示，2022年共有23家险企(qǐ)公布增资(zī)计(jì)划，截至(zhì)目前已有19家(jiā)公司获批(pī)增资，其中(zhōng)包含上述(shù)国寿财(cái)险、太保产(chǎn)险等大型险企(qǐ)还有太平(píng)科技(jì)保险、安联(lián)资管、中意资(zī)管(guǎn)等公司。而(ér)长(zhǎng)城财富(fù)保险资管、都邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)、中(zhōng)银三(sān)星人寿、复星保德(dé)信人寿4家公司的增资(zī)需求尚未被批复。

　　从实际情况(kuàng)来看(kàn)，大型险企(qǐ)增资相(xiāng)对顺利且规模较(jiào)高，中小险企增资并不容(róng)易。

　　有险(xiǎn)企在(zài)增资时，股东认缴(jiǎo)并不(bù)积极。都邦财(cái)险曾(céng)披露，该公司2022年(nián)5月17日召开临时股东(dōng)大会(huì)审议通过了(le)有关都(dōu)邦财险增(zēng)资扩股的(de)议案，拟增资4亿元。各增资股东将(jiāng)以货币方(fāng)式向公司投入资金。但根(gēn)据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股(gǔ)的认购(gòu)额度(dù)未由股东认购(gòu)，将进入下一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次(cì)尝试(shì)增资(zī)，至(zhì)今仍没有(yǒu)成功。自(zì)2018年(nián)开始，复星联合健康此前曾作出三次增资计划，但至今仍未(wèi)成功。今年5月23日，复星联合健康(kāng)再次对(duì)外公(gōng)布增资计(jì)划，拟增(zēng)发(fā)1.94亿股股份(fèn)，公司注册(cè)资本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力(lì)不达标的险企中，多家公司资本常年得不到补充。

　　根据(jù)公开信息显示，截(jié)至一季度末，最近风险综(zōng)合评(píng)级为(wèi)C类险企的有(yǒu)华汇人(rén)寿(shòu)、合众人寿(shòu)、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、三峡人寿(shòu)、华安财险、安华农险、渤海(hǎi)财险、富(fù)德(dé)财(cái)险、前海(hǎi)财(cái)险、珠(zhū)峰财(cái)险；D类(lèi)的险企为北大方正(zhèng)人寿(shòu)、都(dōu)邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年(nián)以后，上述(shù)险企中，除渤海财险(xiǎn)外，均未获批增资。其中合众人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿(shòu)、百年人寿、富德财(cái)险、安(ān)华(huá)农险于2015年至正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角2016年(nián)之间获批增资。

　　为什么中小险企增(zēng)资(zī)相对(duì)困难？

　　对(duì)外(wài)经济贸易大学保险(xiǎn)学院(yuàn)教(jiào)授王(wáng)国军对“V观(guān)财报”表示，中小保险公司在市场(chǎng)竞争(zhēng)中不占优势，前景不明，投资回报期较(jiào)长，经常不被投资人看好(hǎo)，所以存在增资难(nán)的(de)问题(tí)。

　　面(miàn)对增资难题，王国军(jūn)表示(shì)，中小险(xiǎn)企应打(dǎ)造(zào)自己的核心竞(jìng)争力，在某(mǒu)一个(gè)领域取得优(yōu)势，成为行业(yè)翘楚，形(xíng)成稳定(dìng)的保费和(hé)利润来源(yuán)。恶性循环是(shì)中小保险公司(sī)容易掉落的(de)陷阱，必须(xū)在恰当的时机找到独(dú)特的业务模式，才(cái)能逐步走向良性循环(huán)。中小险企保持(chí)偿付能(néng)力处于(yú)正常水平其实并不是难事，不照抄大型(xíng)保险公司的业务模式，不(bù)随波(bō)逐流，不盲(máng)目(mù)扩张，提高资(zī)金运作能力，稳(wěn)扎稳打(dǎ)打造公(gōng)司的(de)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力。

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