华(huá)尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊(yī卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利(lì)用来(lái)自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那里获得的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息(xī)。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产价(jià)值(zhí)被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是(shì)迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的(de)一家重(zhòng)要子公(gōng)司(sī)申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持(chí)公开披露的信(xìn)息(xī)，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是(shì)最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的(de)维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的(de)多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股(gǔ)权，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天(tiān)所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持(chí)有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共(gòng)广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业(yè)务包括披露企业的会计造(zào)假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车(chē)急(jí)救部(bù)门，是拥有以色(sè)列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名(míng)字源于(yú)1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券(quàn)监管(guǎn)机构(gòu)随后(hòu)跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美(měi)元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大(dà)涨约(yuē)8％。

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