近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(f猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好ēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多(duō)的(de)其它个(gè)股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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