近日(rì)，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预期(qī)此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领(lǐng)涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特(tè)估(gū)行情带动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上(shàng)市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及合资(zī)企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电(diàn)池板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩、中铝国(guó)际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为(wèi)市(shì)场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计加仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的根号20等于多少 化简 根号怎么算估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体现出较(jiào)高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在国企改(gǎi)革(gé)的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台(tái)或重(zhòng)组(zǔ)预期的(de)板块和(hé)标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上(shàng)行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业(yè)务预期(qī)与(yǔ)估值(zhí)逻(luó)辑变化(huà)，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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