美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布的(de)最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物(wù)价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对(duì)经济活(huó)动的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)表示，通胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和(hé)银(yín)行业(yè)的决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的(de)不(bù)确定性和(hé)近期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最(zuì)关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个(gè)明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经(jīng)排除(chú)了进一步提高(gāo)利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在(zài)今(jīn)年晚(wǎn)些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀(zhàng)正在(zài)降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可(kě)能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是依赖(lài)数(shù)据的做(zuò)法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思力下降(jiàng)的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的(de)主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序(xù)运(yùn)作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷(léi)夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而(ér)言，美(měi)联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民(mín)主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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