看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回兰州女人为什么戴头巾调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续(xù)需继(jì)续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜(cà兰州女人为什么戴头巾i)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的(de)供(gōng)应(y兰州女人为什么戴头巾īng)压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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