金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字)模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万(w韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字àn)亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和美国(guó)可(kě)口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报(bào)中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的(de)背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定(dìng)程度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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