5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募(mù)集配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无控股(gǔ)股(gǔ)人次是指什么，人次是单位吗东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲(zhé)。根据(jù)文华财(cái)经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经(jīng)济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市(shì)场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同(tóng)程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实(shí)施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　人次是指什么，人次是单位吗股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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