券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去(qù)年较(jiào)低(dī)的(de)基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速(sù)较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司(sī)（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了(le)正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家(jiā)上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.山西有多少人口2023年，山西有多少人口202209%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利润同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-山西有多少人口2023年，山西有多少人口202257.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券(quàn)商(shāng)“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的(de)头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部(bù)券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势(shì)，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领衔，其今(jīn)年一季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元的(de)低(dī)基数(shù)有(yǒu)关(guān)，其(qí)今年一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前(qián)十券商分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的(de)增速杀入(rù)营收排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券(quàn)一季度营收(shōu)增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业(yè)绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能(néng)力，看(kàn)好公司在政策(cè)放(fàng)松预期(qī)下实现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西(xī)部证券(quàn)在关(guān)于(yú)国金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融资(zī)后(hòu)，公司金(jīn)融投(tóu)资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预(yù)期(qī)将在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半年(nián)重点(diǎn)关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受(shòu)到(dào)自(zì)营业务冲击大的(de)公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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