投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？color: #ff0000; line-height: 24px;'>一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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