今年(nián)以来(lái)，港股走势可谓(wèi)一(yī)波三(sān)折，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前(qián)基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金(jīn)整体(tǐ)港(gǎng)股仓位(wèi)略(lüè)有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W等为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来(lái)港(gǎng)股市(shì)场将在波动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期(qī)反转修复的互(hù)联网和医药、高景气的制造(zào)业(yè)等。

　　一季度港(gǎng)股基金(jīn)仓位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权(quán)益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为投资(zī)方向的基(jī)金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技(jì)指(zhǐ)数为(wèi)代表(biǎo)的港股数字经济(jì)呈现了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知(zhī)名基金经理在(zài)一季度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开源沪(hù)港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的1.18％提(tí)升至(zhì)今年一季度末(mò)的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成管理的(de)博(bó)时港股通红利精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底(dǐ)的(de)83.22％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报(bào)，被陆港通基金(jīn)重仓的前十(shí)大(dà)港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒(méi)体(tǐ)、生(shēng)物(wù)制(zhì)品(pǐn)、多(duō)元(yuán)金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料(liào)等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度(dù)最大的(de)前十只港股为(wèi)中(zhōng)国海洋石油、新(xīn)天(tiān)绿色能源(yuán)、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工(gōng)股(gǔ)份、中国(guó)南方航空股份、华(huá)电国际电(diàn)力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭(tàn)、炼(liàn)化(huà)及贸易、航(háng)空(kōng)机(jī)场、房地(dì)产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆(lù)港通基(jī)金在一季(jì)度(dù)对其(qí)大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创新视(shì)野一年持(chí)有(yǒu)基金(jīn)基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市(shì)场投资机(jī)会(huì)：中国经(jīng)济方面，宏观经济(jì)仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动(dòng)和市场需求继续(xù)增加，非(fēi)制造业恢(huī)复速(sù)度加快；海(hǎi)外(wài)无风险(xiǎn)利率方(fāng)面，3月(yuè)初非农和通(tōng)胀数据以及(jí)突发的银行风(fēng)险事(shì)件已(yǐ)经(jīng)让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息2郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的5bp意(yì)味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏(piān)好(hǎo)方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市场冲击(jī)可控，国内(nèi)政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判港股市场将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网和医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业等板块的(de)配(pèi)置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进制造，在经历了过(guò)去2年(nián)的合规整(zhěng)治及(jí)业务(wù)梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有数据、平台和算法的整合能力，通过(guò)推(tuī)出人工智能相关模型(xíng)及应(yīng)用，提升自身(shēn)运营效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝港(gǎng)股通(tōng)香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大(dà)部(bù)分的企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公司盈利的(de)环比增长，从而(ér)支撑下港股公司下(xià)半年的(de)市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)。然(rán)而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下(xià)半(bàn)年(nián)港股盈利同比(bǐ)增(zēng)速会(huì)较上半年有所回落(luò)。对于估值(zhí)相对(duì)较高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的估值仍将受到一定程度的(de)压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌时，将(jiāng)会有较(jiào)好(hǎo)的买入机(jī)会出现(xiàn)。生(shēng)物医药行业(yè)仍(réng)将处在行业(yè)快速(sù)增长的红利中，但是随着中报(bào)业(yè)绩的释放和四季度(dù)集采(cǎi)的(de)预期，生物行(xíng)业前(qián)期涨幅(fú)较多的龙(lóng)头公司可(kě)能(néng)会(huì)出现(xiàn)一定的调整，但是(shì)通过自下(xià)而(ér)上的方式生(shēng)物(wù)医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出有较(jiào)好(hǎo)成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望未来，我(wǒ)们(men)预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加速扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市(shì)场也即将进入企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点，这是推动两地市场向上的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在(zài)低位、风险溢(yì)价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的全球投资(zī)的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期(qī)降本增效(xiào)优的行业(yè)和板块更(gèng)有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修(xiū)空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿(yán)技术/产品储备以(yǐ)迎(yíng)接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关注在未来(lái)经(jīng)济周期(qī)中(zhōng)上行风险显著(zhù)大于(yú)下行(xíng)风险的行(xíng)业。市场预(yù)期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预期的行(xíng)业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期的行业(yè)，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳(wěn)中有升，以(yǐ)及(jí)分红意愿(yuàn)提升的高(gāo)股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的