总市(shì)值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xi张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表ǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务(wù)和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达(dá)张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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