五一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮(lún)美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又(yòu)倒下了(le)。随(suí)着经济(jì)的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克)减值(zhí)，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的(de)经营将(jiāng)持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议(yì)院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在(zài)玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续(xù)第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出(chū)一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质是(shì)债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量(l一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克iàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议(yì)有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的文(wén)华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也(yě)不会距(jù)离太(tài)远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已(yǐ)经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却(què)发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它(tā)依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一次(cì)放(fàng)过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他(tā)们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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