投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资(z刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ī)需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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