华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头(tóu)对(duì)准的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名(míng)世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济(jì)结构 “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济(jì)结构只有在(zài)新资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告的(de)资产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是现金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子(zi)公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的(de)大(dà)型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息(xī)也(yě)将永久支付(fù)，同(tóng)时(shí)还(hái)从安(ān)排IEP股(gǔ)票(piào)发(fā)售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几(jǐ)小(xiǎo)时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会(huì)像以往(wǎng)一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信(xìn)激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义(yì)投资已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一(yī)点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司(sī)以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的(de)投资者就(jiù)兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页的(de)做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪(dí)受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾债(zhài)水平(píng)。阿达(dá)尼的(de)个人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究官网介绍，公司(sī)的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的(de)会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安(ān)德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车(chē)急救(jiù)部(bù)门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书的(de)救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的(de)人(rén)1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面为灾难的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生(shēng)产能(néng)力(lì)方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做空报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对(duì)推特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近时，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面