海(hǎi)通策略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现(xiàn)，23Q1全(quán)A归母净利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为(wèi)8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利(lì)增(zēng)速持(chí)续下滑，利(l方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ì)润(rùn)向下(xià)游转移；中游制造(zào)盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮(liàng)眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数(shù)字(zì)经济归母净利单(dān)季同比(bǐ)已经(jīng)开(kāi)始回(huí)升，AI和半导体产业盈(yíng)利有待改善，其中受(shòu)益(yì)于国产替代的半导体材料和(hé)半(bàn)导体设(shè)备维持较(jiào)高增(zēng)速，其中设(shè)备盈利加速增长(zhǎng)；低碳经济景(jǐng)气度高位(wèi)回(huí)落，新型(xíng)电网盈利增速(sù)持续提升，主要受益于储能的快(kuài)速发展(zhǎn)。

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