财联社5月6日(rì)讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格(gé)的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国(guó)泰君安(ān)刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期(qī)需(xū)求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对(duì)金价(jià)形(xíng)成(chéng)长期支撑哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ong>。从国(guó)内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四(sì)季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭(píng)借精准的(de)产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的(de)渠道(dào)扩张策略下(xià)，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增(zēng)长。当(dāng)前(qián)黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值(z哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季hí)基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季mg alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230505/p7F5NBSe5U.png" width="640">

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括(kuò)上(shàng)游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及(jí)下(xià)游的终(zhōng)端零售(shòu)环节，其中下(xià)游环节(jié)的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头(tóu)部公(gōng)司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等(děng)，具(jù)体(tǐ)情(qíng)况(kuàng)如下：