财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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