金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比文章真实身高，文章个人资料简介(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不(bù)断增持(chí)日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(h文章真实身高，文章个人资料简介ēng)利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的(de)设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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