近期，多家险企获批增加注册资本或发行资本补(bǔ)充债券(quàn)。

　　为提高(gāo)偿付能力，近(jìn)年来，多(duō)家险企以增资、发债的形(xíng)式(shì)“补(bǔ)血(xuè)”。今年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册(cè)资(zī)本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元(yuán)资(zī)本补充(chōng)债(zhài)券(quàn)。也就是说(shuō)，共有12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元(yuán)。

　　整(zhěng)体看(kàn)来，“补血”路上，增(zēng)资和发债较多且较(jiào)为顺利的主要是大(dà)型公司，中(zhōng)小险企增资仍比较难(nán)，很(hěn)多偿付能(néng)力不(bù)金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名达标的中小险企，资(zī)本金多年难以得(dé)到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血”手(shǒu)笔(bǐ)大人保(bǎo)寿险获(huò)批发债120亿元(yuán)

　　险企(qǐ)增(zēng)资、发债主要是为满足业(yè)务发展和偿付能力(lì)需要。

　　根据各公司官网以及监(jiān)管披露信(xìn)息(xī)来看，今年以来(lái)，已(yǐ)有7家险企增加(jiā)注册资本获(huò)批，合计增资(zī)125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资(zī)的(de)险企多(duō)在去年(nián)发布公(gōng)告。其中，国寿财(cái)险增资最多(duō)，达90亿(yì)元，占总增资额的“半壁江山”。

　　具(jù)体(tǐ)看来，爱心人寿(shòu)增资3.2亿(yì)元(yuán)，目(mù)前注册资本达到20.2亿元；国(guó)寿财(cái)险增资90亿元，注册(cè)资本达到(dào)278亿元(yuán)；阳光(guāng)保险(xiǎn)增资11.5亿元，注册(cè)资(zī)本达到115.02亿(yì)元(yuán)；太保产险增(zēng)资(zī)4.78亿元(yuán)，注(zhù)册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿元，注册资本(běn)达到7.7亿元；华(huá)贵人(rén)寿(shòu)增(zēng)资10亿(yì)元，注册资(zī)本达(dá)到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显(xiǎn)示，今年以来(lái)还有太平(píng)财险、国宝人(rén)寿、财信吉祥人寿等9家(jiā)险企(qǐ)发布(bù)了增资(zī)公(gōng)告。

　　除增资外，发行资(zī)本补充债(zhài)券也是(shì)保险(xiǎn)公司“补(bǔ)血”的(de)方式之一。

　　今年以来，紫金财险、中(zhōng)华联合人寿(shòu)、农银(yín)人寿、中(zhōng)再财险、太保(bǎo)产险、中国(guó)人保获批在全(quán)国银行间(jiān)债券市场公开发(fā)行10年期可赎回资本补(bǔ)充(chōng)债(zhài)券，发(fā)行(xíng)规(guī)模(mó)从6亿元(yuán)至120亿元不等。其中，中国(guó)人保发行规模(mó)最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从目前(qián)一级市场(chǎng)发债情况(kuàng)来看，根据Wind数据统计(jì)，今(jīn)年以(yǐ)来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行(xíng)资本(běn)补充债，规(guī)模达218亿元。利安人寿(shòu)于3月(yuè)10日发行10亿元资本补充债；太平再保(bǎo)险于3月3日(rì)发(fā)行(xíng)13亿元资本补充债；农(nóng)银人寿于3月30日(rì)发行35亿元资本(běn)补充债；中再产(chǎn)险于5月5日发行40亿元(yuán)资本补充债；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿元资本补(bǔ)充(chōng)债券(quàn)。

　　中小险企“补血”不易复星联合(hé)健康三次增(zēng)资失败

　　据公开信息显示，近年来(lái)增资的企业中，中小险企占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行业协会(huì)官网(wǎng)披露(lù)信息以(yǐ)及国(guó)家金(jīn)融监督管理总局官网信息显示，2022年(nián)共有23家险企公(gōng)布增资(zī)计(jì)划，截(jié)至目前已(yǐ)有(yǒu)19家公司获批增资，其中包含上(shàng)述国(guó)寿财险、太保产险等大(dà)型(xíng)险企还有太平科(kē)技(jì)保(bǎo)险、安联(lián)资管(guǎn)、中(zhōng)意资(zī)管等公司(sī)。而长城财富保险资管、都(dōu)邦财险、中银三星人寿、复(fù)星保德信人寿4家(jiā)公司的增资需求尚未被(bèi)批复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型险企增资相对顺利且规模较高，中小险企增(zēng)资(zī)并不容(róng)易(yì)。

　　有险企在增资时，股(gǔ)东认缴并(bìng)不积极。都邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召开(kāi)临时股东大会(huì)审(shěn)议通过了有关都(dōu)邦(bāng)财险(xiǎn)增资扩股的议案，拟增资4亿元。各增资股(gǔ)东(dōng)将以货(huò)币方式向公司投入(rù)资金。但根据都邦(bāng)财险发(fā)布公告显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认(rèn)购额度(dù)未由股(gǔ)东认购，将(jiāng)进入下一轮(lún)同比例增(zēng)资。

　　有(yǒu)险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开(kāi)始(shǐ)，复(fù)星联合健(jiàn)康此前曾(céng)作(zuò)出(chū)三(sān)次增(zēng)资计划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星联合健康再(zài)次(cì)对外公(gōng)布增(zēng)资计划，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公司注册资本金由(yóu)5亿元增(zēng)加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一(yī)些(xiē)偿付能力不达标的险企中，多家公司资本常年(nián)得不到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显示，截至一季度(dù)末(mò)，最近风险综合评(píng)级为C类险企的有华汇(huì)人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡(xiá)人寿、华(huá)安财险(xiǎn)、安华农险、渤海财险、富德财险(xiǎn)、前海财险、珠(zhū)峰(fēng)财险；D类的险企为北大(dà)方正(zhèng)人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发(fā)现，2019年(nián)以后(hòu)，上述险企中，除渤海财险外(wài)，均未获批增资。其中合众人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、富德财险、安华农险于(yú)2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企增资(zī)相对困难？

　　对外经济贸易大学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中小保(bǎo)险公司在市场竞争(zhēng)中不占优(yōu)势(shì)，前(qián)景不明，投资回报期(qī)较长，经常不被(bèi)投资人(rén)看好(hǎo)，所以存在增资难(nán)的问(wèn)题。

　　面对增(zēng)资难题，王国军(jūn)表示，中小险企(qǐ)应打(dǎ)造自(zì)己的核(hé)心竞争(zhēng)力，在某一个领域取(qǔ)得(dé)优势，成为行业翘楚，形成稳定的保费和(hé)利润来源。恶性循环是(shì)中小保险公司容易(yì)掉落的(de)陷阱(jǐng)，必须在恰(qià)当的时机找到独(dú)特(tè)的业(yè)务模式，才能逐步走(zǒu)向良(liáng)性循环。中小险企保持(chí)偿(cháng)付能力处(chù)于正常(cháng)水平其实并不(bù)是难(nán)事，不(bù)照抄大型保(bǎo)险公(gōng)司的业务模式(shì)，不随(suí)波逐流，不盲目扩张，提高资金运(yùn)作(zuò)能力，稳扎(zhā)稳打打造公司(sī)的核心竞(jìng)争力。

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