投资(zī)者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有1面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别2.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的(de)一(yī)笔投资面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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