OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租(zū)方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行(耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些xíng)已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目(mù)的原始权益人相关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了(le)应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委(wěi)也(yě)高(gāo)度关注。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲库科技的事件继(jì)续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市(shì)场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期(qī)不利消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最(zuì)近几个(gè)交易日二级(jí)市(shì)场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设(shè)施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其(qí)余7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出(chū)租率有所下降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇(yù)突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业(yè)内(nèi)人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述人士(shì)看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资(zī)金有所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二级市(shì)场价格下跌(diē)，风险也得(dé)到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪(xù)面等(děng)多重因(yīn)素(sù)影响，不好判(pàn)断价格是不是(shì)已(yǐ)经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实(shí)有些隐含收益率(lǜ)高的(de)产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资价值(zhí)，很适合稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资(zī)者。此外，伴随着经(jīng)济(jì)复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董(dǒng)事高如(rú)星对此表示，若张江园(yuán)区(qū)最终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平(píng)稳过(guò)度对经营现金流没(méi)有造成大的(de)影响，“事(shì)件性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前(qián)期本身园区类资产就回调不(bù)少了(le)，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强(qiáng)调(diào)，最(zuì)终还是落(luò)到租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租赁协(xié)议(yì)的通(tōng)知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库(kù)科技后续情况，积极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大(dà)园项目出租率下降事项，一度二级市场价格(gé)出(chū)现回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中管理人(rén)就相关(guān)事项(xiàng)进行了(le)解释说明，市场信心得(dé)到了一定(dìng)提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的(de)线(xiàn)上和(hé)线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的储(chǔ)备租户(hù)正常转(zhuǎn)化后(hòu)，项目(mù)出租率将得到回升。没想到(dào)仅过(guò)了(le)不到(dào)三周的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告(gào)引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)坦言，事(shì)发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即(jí)奔赴现场进行了(le)沟(gōu)通和核实(shí)工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户还是(s耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些hì)比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业、信息技术等产业客户(hù)，租赁意向面积超过了(le)2万方。从意(yì)向储(chǔ)备转(zhuǎn)化(huà)为(wèi)实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着手通过(guò)签(qiān)署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽然收了三个(gè)月履约(yuē)保证金给了我们一(yī)些(xiē)空间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的(de)态(tài)度，我们肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把这些面(miàn)积在短期(qī)内(nèi)完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园项目(mù)一季度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责(zé)人解释，张江光大园一(yī)直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚持以市场(chǎng)化运营(yíng)为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和(hé)换租(zū)都属于正常情况，而这次项目(mù)的(de)大租(zū)户退租正好发生在市(shì)场活跃度(dù)的短(duǎn)期低点，目前(qián)市(shì)场情(qíng)况已(yǐ)有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在看(kàn)到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得到(dào)及(jí)时修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了一定的资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引入了一些(xiē)储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户(hù)的(de)分隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等(děng)方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千(qiān)多平(píng)的(de)大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也贵一些(xiē)，张(zhāng)江光(guāng)大园单层(céng)以一千平(píng)的面(miàn)积为主，还有一(yī)些(xiē)独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一(yī)家，后续我(wǒ)们在资源共(gòng)享和联合营销方面能更加充分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目前(qián)在(zài)管资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其他(tā)在开发(fā)的储备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江园区产业空间资产上市(shì)平台目(mù)标的坚实(shí)后盾(dùn)和储备资源(yuán)。“我们(men)非常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平台和它(tā)未来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的(de)第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发(fā)情况需要(yào)解决，但是(shì)这和我们在张江科学城这三(sān)十(shí)年建(jiàn)设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历的相比，只能算是一(yī)个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有信(xìn)心(xīn)排除(chú)万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发(fā)事件的(de)所有负(fù)面影(yǐng)响，维(wéi)持预期(qī)和市场的信心。”

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