大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块(kuài)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节(jié)奏(zòu)变化(huà)和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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