文(wén)/解运亮博士(shì)信达证券首席(xí)宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提出时隔一年零(líng)四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于(yú)稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续(xù)回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针(zhēn)对(duì)多方(fāng)面工作都做(zuò)了积(jī)极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能(néng)、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建设，可能带来经济新(xīn)的(de)增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济工(gōng)作思(sī)路已(yǐ)经发生了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能(néng)是4月(yuè)份政(zhèng)治局会(huì)议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素(sù)：国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国际政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预期(qī)。每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领域，重要性可(kě)能仅次(cì)于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)确定了(le)此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了(le)未来8个(gè)月的政策导向。今年4月(yuè)的政治局(jú)会议，在(zài)方方面面都体现出对经(jīng)济的呵护和支(zhī)持，既好于往年(nián)同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)提出(chū)，中(zhōng)国经济(jì)面临需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年底疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中央(yāng)指(zhǐ)出“我国(guó)疫情防控取得重大决(jué)定性胜利(lì)”，“经(jīng)济(jì)社会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季度经济增(zēng)长大幅好(hǎo)于(yú)预期(qī)，“五一”旅游(yóu)出(chū)行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会常态化运行中的强大(dà)修(xiū)复动能。“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)，反映了(le)疫后中(zhōng)国经济修(xiū)复(fù)的巨大(dà)成效。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的(de)担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定性(xìng)是“当前我国经(jīng)济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是(shì)“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力(lì)度(dù)都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意味着稳增(zēng)长力度可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需(xū)求是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提(tí)出(chū)“四个持续”，即(jí)“推动经济(jì)运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会(huì)预期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们(men)不会因为一(yī)季(jì)度(dù)经(jīng)济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业(yè)、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带(dài)一路等(děng)领域都(dōu)看(kàn)到了(le)利好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)。会议(yì)提(tí)出“要夯实科(kē)技自(zì)立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设(shè)和配(pèi)套(tào)电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能(néng)源产(chǎn)业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点发(fā)力的方向(xiàng)。

　　——人(rén)工智能(néng)。会(huì)议提出“要重(zhòng)视通用(yòng)人工智(zhì)能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提(tí)人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度较高的(de)方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议提出(chū)“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议提(tí)的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造(zào)就(jiù)业、国(guó)际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提(tí)出(chū)“要多渠(qú)道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议提出(chū)“要发挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动(dòng)激(jī)发民间投资”。今年一季度(dù)，民间投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是(shì)投资中(zhōng)的(de)薄(báo)弱环(huán)节。这(zhè)次(cì)会(huì)议专门(mén)提出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会有相应(yīng)政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会议提出“要把(bǎ)吸引(yǐn)外商投(tóu)资放在更(gèng)加重要(yào)的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要(yào)支(zhī)持有(yǒu)条件(jiàn)的自(zì)贸试验(yàn)区和(hé)自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸(mào)试验区及海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是(shì)开(kāi)放和合作(zuò)的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大(dà)特大城(chéng)市(shì)积(jī)极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得(dé)高度(dù)重(zhòng)视(shì)。根据《国务院关于调(diào)整(zhěng)城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大(dà)城市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐(qí)大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大(dà)城(chéng)市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建(jiàn)设(shè)改(gǎi)造一批“平(píng)急两用”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批(pī)单体大型(xíng)方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一(yī)批应急(jí)医疗(liáo)服务(wù)点(diǎn)等。21个超大特(tè)大(dà)城市(shì)的城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”设施(shī)建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至(zhì)对整体固定资(zī)产投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些(xiē)变化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防控(kòng)、房地(dì)产调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成(chéng)效(xiào)，但客(kè)观上也一定程度上影(yǐng)响了市场(chǎng)的预期(qī)。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经明(míng)确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经落到了(le)实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护(hù)和支持(chí)经(jīng)济的(de)。近(jìn)期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全(quán)国(guó)人(rén)民的(de)大力点赞(zàn)，大家都看(kàn)到(dào)了(le)淄博市(shì)政(zhèng)府(fǔ)在搞(gǎo)好营(yíng)商环境、促进经济增长上的(de)努力(lì)。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个缩(suō)影，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路都在发生(shēng)大变化，为市场主体做好服(fú)务，以发(fā)展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开会(huì)议(yì)，分(fēn)析研究当前经济形势(shì)和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域(yù)，重要性可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的(de)中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)确定了此后(hòu)一(yī)年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确(què)定了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以(yǐ)习(xí)近(jìn)平同志(zhì)为核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各(gè)地区各部门(mén)更(gèng)好统筹国内国际两(liǎng)个大(dà)局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防(fáng)控和经济社会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我(wǒ)国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性胜利（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病(bìng)学首席(xí)专家(jiā)吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性(xìng)流(liú)行(xíng)或者(zhě)散(sàn)发可能性(xìng)比较大(dà)，再出现较大规模(mó)流行(xíng)的(de)可(kě)能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运行(xíng)（今年“五一(yī)”旅游出行，已经(jīng)远超(chāo)2019年同(tóng)期水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态(tài)化运行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态(tài)势，经济(jì)运(yùn)行实(shí)现良好开局50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润(jú)。（“三重压力(lì)”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作(zuò)会议上。时(shí)隔一年零(líng)四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级(jí)面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段是对(duì)当前经济中(zhōng)面临的问题的定(dìng)性，问(wèn)题决(jué)定对策，有什(shén)么样的(de)问(wèn)题，就有什(shén)么样的对策，对问(wèn)题(tí)的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都有回(huí)收。今年一季度(dù)经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看，经济内生(shēng)动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳增长力(lì)度(dù)不但不会减弱，还要(yào)有针对性地加大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议(yì)强调，要深入(rù)开(kāi)展学习贯(guàn)彻习近平新(xīn)时代(dài)中国特(tè)色(sè)社会主义思想主题教育，认真落实中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议精神，坚持稳中求(qiú)进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改(gǎi)革开(kāi)放，把发挥(huī)政策(cè)效(xiào)力和(hé)激发经营主体活力结(jié)合起来，形成推动高质量发展的强大(dà)动力，统(tǒng)筹推动经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社(shè)会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政策持(chí)续发(fā)力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努(50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润nǔ)力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经(jīng)济实现(xiàn)质的有(yǒu)效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑的现代(dài)化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破，也(yě)要(yào)顺势而为，在优(yōu)势(shì)领域做大做(zuò)强。要夯实(shí)科技自立自(zì)强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建(jiàn)设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)（对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也是未来(lái)重点发力的方(fāng)向）。要重视通用人工智(zhì)能(néng)发展，营(yíng)造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智(zhì)能(néng)，市场热度(dù)极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关(guān)键所在(zài)。积极的财政政策(cè)要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居(jū)民收(shōu)入，改善消费环(huán)境，促进文(wén)化旅游等服(fú)务消费(fèi)（今年一季度社会(huì)消费(fèi)品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场预(yù)期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神(shén)是继续呵护和(hé)促进(jìn)消(xiāo)费增(zēng)长）。要发挥(huī)好政府投资和政策(cè)激(jī)励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动(dòng)激(jī)发民(mín)间投(tóu)资（今年一季度，民间(jiān)投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可(kě)能(néng)会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制企业(yè)公平竞争、共同发(fā)展的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，即“毫(háo)不动(dòng)摇巩固和发展公有制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公有制(zhì)经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信(xìn)心和(hé)元气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都(dōu)要依(yī)法合规经营。要下决(jué)心从(cóng)根(gēn)本上解(jiě)决企业账(zhàng)款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要(yào)推(tuī)动平台企(qǐ)业规范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一(yī)步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构(gòu)改革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外(wài)商(shāng)投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国已设立21个(gè)自贸(mào)试(shì)验区及海南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合(hé)作(zuò)的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出，要有效防(fáng)范化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机构改(gǎi)革化(huà)险工作。要坚持房子(zi)是(shì)用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施(shī)策，支持(chí)刚性和改善性住(zhù)房需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定工(gōng)作(zuò)，促进(jìn)房地(dì)产市场(chǎng)平稳健康(kāng)发(fā)展，推(tuī)动建立房地产(chǎn)业(yè)发展新模式(shì)。在(zài)超大特大城市（《国务院关于调(diào)整城市(shì)规模(mó)划(huà)分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为(wèi)特(tè)大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大(dà)城市(shì)包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。）积极(jí)稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个超(chāo)大城市和14个特大城(chéng)市(shì)的城中村改造，可能会(huì)给房地产带(dài)来新的增长点，有(yǒu)利于房地产市场(chǎng)实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的(de)设(shè)施，能够有效补齐大(dà)城市应急能(néng)力建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大城(chéng)市周边乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安(ān)全。建设改造一(yī)批“平(píng)急(jí)两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储(chǔ)备(bèi)一批单体(tǐ)大型方(fāng)舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急医(yī)疗服务点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划(huà)建设保(bǎo)障性住房。要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，要切实保障和改善(shàn)民(mín)生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就(jiù)业渠道，稳(wěn)定(dìng)农民工(gōng)等重点(diǎn)群体(tǐ)就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达(dá)19.6％，降低(dī)青(qīng)年(nián)失(shī)业率已(yǐ)成(chéng)为当前就(jiù)业工作的(de)重点。日(rì)前国办发布(bù)《关于优化(huà)调整稳就业(yè)政策措施全力促发展惠民生(shēng)的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企(qǐ)业(yè)扩(kuò)大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核增(zēng)部分据实计入(rù)工资总额并作(zuò)为(wèi)下(xià)一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要(yào)以“时(shí)时放(fàng)心不下”的责任(rèn)感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏(xià)电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带(dài)头(tóu)大兴(xīng)调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮(bāng)助(zhù)企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没(méi)有出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一次会(huì)议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生大变化——逐句解读4月政治局(jú)会议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开发中心

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