金(jīn)融界5月23日(rì) 万物(wù)皆(jiē)周期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键(jiàn)的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市(shì)场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘(pán)中(zhōng)一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元(yuán)/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期(qī)

　　而(ér)上一(yī)次白糖主力期(qī)货合(hé)约打破7000元/吨大关还(hái)是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即(jí)白糖(táng)期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是(shì)，从白糖(táng)主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年一次(cì)的白糖(táng)周期十分准时(shí)，从(cóng)未(wèi)缺(quē)席过。而形成这种周期(qī)的原因与(yǔ)白糖(táng)期(qī)货(huò)的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每三(sān)年一个种植周期，这从根本决定了白糖周(zhōu)期(qī)到(dào)来。

　　此轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入(rù)高(gāo)潮，据(jù)生(shēng)意(yì)社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下(xià)2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖(táng)供给方面(miàn)，减产(chǎn)是大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全(quán)国(guó)食糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部停机(jīsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样)，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚(shàng)在生产外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南(nán)地区外，广西(xī)等主产区陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产(chǎn)降(jiàng)幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖(táng)产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料作(zuò)物(wù)种植面积增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报(bào)道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以来(lái)的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界报价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产(chǎn)量的(de)76%；前(qián)四大出口(kǒu)国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度(dù)，整体贸易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头(tóu)股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖(táng)业继续大(dà)涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆(fù)辙，还(hái)是(shì)继续(xù)挑战极限，市(shì)场将会给出(chū)答案。

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