全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的(de)标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看(kàn)好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我们(men)对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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