金融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内(nèi)期货(huò)市(shì)场收盘，商(shāng)品期(qī)货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油(yóu)气(qì)跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上(shàng)涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌(diē)5％以上。根据昨夜(yè)公布的数(shù)据，美(měi)国(guó)4月生产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合(hé)此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大概(gài)率(lǜ)暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束(shù)乃至降息(xī)已然成为(wèi)一种共(gòng)识，因此本周在美联(lián)储(chǔ)越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况(kuàng)下，预(yù)计(jì)从加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近(jìn)一(yī)个季度的时(shí)间(jiān)，在此期间将面临经济和政策(cè)的(de)不确(què)定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来(lái)的最高水平(píng)，劳动(dòng)力市场正在降温。同(tóng)时国内社(shè)融(róng)超预期(qī)下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续(xù)还需关注海外衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调(diào)从宏观经济衰退预期(qī)角度(dù)出发，有色(sè)金属将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)将会继(jì)续影响有色金属与贵金属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲软(ruǎn)增加美联储(chǔ)政策(cè)转向宽(kuān)松预期以及经济风险依然利(lì)好贵金属，但是(shì)美元(yuán)指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压(yā)回(huí)落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工业(yè)属性较(jiào)强(qi申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思áng)的白银走势，白申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回(huí)落等因素综合影响下，白银高位回落，下(xià)方仍有(yǒu)一定的空间(jiān)，首先关(guān)注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关(guān)注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需(xū)求，美(měi)联储政策收(shōu)紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当前继续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济(jì)下行风险、银(yín)行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续等(děng)宏观因素下，黄金(jīn)将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢(féng)低做(zuò)多(duō)配置依然是核心建(jiàn)议(yì)。

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