3月份，全(quán)国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放(fàng)保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经济(jì)是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体(tǐ)物价(jià)水平在料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗(zài)一段时间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应量(liàng)持续下(xià)降和经济(jì)衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型(xíng)的(de)通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局(jú)部物价紧缩(suō)，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度(dù)经济运(yùn)行(xíng)表现，当前(qián)中国经济显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗品和大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一(yī)季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费(fèi料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗)需求季节性回落(luò)，加之市(shì)场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月(yuè)末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经(jīng)济增长来看(kàn)，一季(jì)度我国经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明(míng)显改善。二季(jì)度经济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷(fēn)上调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍(réng)在(zài)温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消费(fèi)需求有望进(jìn)一(yī)步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐步回归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本(běn)平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居民(mín)预(yù)期稳定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通(tōng)胀的(de)基(jī)础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的(de)突出(chū)矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一(yī)定程度(dù)上反映了(le)人们对经济(jì)复苏(sū)动力和强度(dù)的关切(qiè)，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实(shí)施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩(kuò)大内需(xū)战(zhàn)略同深化(huà)供给侧结构性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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