投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司(sī)是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(f民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的ā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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