海通策略(lüè)认(rèn)为，全(quán)A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全(quán)A归母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续下滑，利润向下游(yóu)转移；中游制造盈(yíng)利(lì)增速走弱(ruò羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度)，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计(jì)算机(jī)和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼；下游(yóu)消费盈利(lì)改(gǎi)善幅度放(fàng)缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数(shù)字经济归母(mǔ)净利单季(jì)同比已经开始回升，AI和半(bàn)导体(tǐ)产业盈利有(yǒu)待改善(shàn)，其中受(shòu)益于国(guó)产替代(dài)的半导(dǎo)体材料和半导体设(shè)备(bèi)维持较(jiào)高增速，其中设备盈(yíng)利加速增(zēng)长；低碳经济景气度高位回(huí)落，新型(xíng)电网(wǎng)盈(yíng)利增速(sù)持续提升，主要受益于(yú)储能的(de)快速发(fā)展。

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