全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎ香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗n)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量(liàng)分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和(hé)其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌(diē)失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于(yú)周期(qī)的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确(què)声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做(zuò)出决策(cè)。

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