昨夜(yè)，美国银行(xíng)股持续暴跌(diē)，内外盘商(shāng)品期货全线(xiàn)下跌。

　　当地时间周(zhōu)二(èr)，美股三(sān)大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地区性银行股又(yòu)崩(bēng)了，第(dì)一共(gòng)和银行股价重(zhòng)挫，盘中(zhōng)一度跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历(lì)史(shǐ)新低(dī)。硅谷银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌(diē)超(abo文是什么意思 abo文是谁发明的chāo)9.2％，西太(tài)平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由(yóu)于美国地区性(xìng)银(yín)行股再次大跌(diē)，导致美国国(guó)债(zhài)价格飙(biāo)升，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)利率(lǜ)大幅下跌(diē)，债券交(jiāo)易员(yuán)不再完全押注(zhù)美(měi)联储会再加(jiā)息25个基点。6月的(de)美联储利率掉期合约目(mù)前反映出，央行基准利率(lǜ)仅比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利(lì)率高出20个(gè)基点(diǎn)，这暗示未来两次FOMC会议中有一(yī)次加(jiā)息(xī)的(de)可(kě)能性约为80％。而本周(zhōu)早(zǎo)些时候，交(jiāo)易(yì)员认为美联储在5月份加息几(jǐ)乎(hū)是(shì)肯定的，且6月份有可能进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)。除了大幅降低加(jiā)息的(de)可能(néng)性外(wài)，掉期交易还显示，市场对利率见顶后美联储降息的押(yā)注(zhù)有(yǒu)所(suǒ)增加，他们预计到(dào)年底联邦基(jī)金利率(lǜ)预(yù)计在(zài)4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面，美股(gǔ)时段，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货(huò)05合约跌破100美(měi)元/吨，日(rì)内跌幅近4％，为去年12月以(yǐ)来首次。WTI原油(yóu)日内走(zǒu)低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦(lún)特原(yuán)油跌(diē)1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方(fāng)面，截至(zhì)昨日(rì)23时收盘，国内期货主力合约几乎全(quán)线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超(chāo)2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌近(jìn)2％。涨幅方面(miàn)，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，WTI 5月原油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原油(yóu)期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金(jīn)属全线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近(jìn)2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白(bái)宫发布(bù)声明(míng)称，美(měi)国总统拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白宫称：众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　上(shàng)周(zhōu)，麦卡锡公布了一(yī)项将债务上限问题和削减支(zhī)出(chū)捆(kǔn)绑(bǎng)的计划，要将(jiāng)债务上限(xiàn)上调1.5万亿美元，但同时还要削(xuē)减4.5万亿美元的(de)政府支(zhī)出。

　　同(tóng)在周二，美国财政部长耶(yé)伦警告(gào)称，如果(guǒ)美(měi)国国会不提高政(zhèng)府的债务上限(xiàn)，由此产生(shēng)的债务违约将在美国引(yǐn)发一(yī)场“经济灾难(nán)”，使未来几(jǐ)年的(de)利率上(shàng)升。

　　耶(yé)伦(lún)当天(tiān)表示，债务违约将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同时使美(měi)国(guó)家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)是国(guó)会的一项“基(jī)本责任(rèn)”，如果违约将产生一场(chǎng)经济和(hé)金融灾难，使借贷成本永久提高，增加未来的投资成本。如果不(bù)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国企业将面临信贷市场的恶化，政(zhèng)府将可能无法向军人家庭和依赖(lài)社会(huì)保障的(de)老年人发放款项。

　　拜登正式宣布(bù)竞选(xuǎn)连任美国总统

　　北(běi)京时间4月25日傍晚，美国(guó)总统拜登正式宣布，他将参加2024年的连任竞选。法(fǎ)新社称，拜登(dēng)将“以创(chuàng)纪录的(de)80岁高(gāo)龄”投入到一场新的激(jī)烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经历(lì)为了民(mín)主挺身而出的时刻，为了他(tā)们的基本(běn)自(zì)由挺身而出。我相(xiāng)信这是我(wǒ)们(men)的时(shí)刻(kè)。这就是我竞(jìng)选连任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统的(de)原因。加入我(wǒ)们(men)，让我们完成(chéng)这(zhè)项(xiàng)任务(wù)。”拜登还附上了一段(duàn)视频。

　　法(fǎ)新社分析称，目(mù)前拜登在民主党内部没有真正的挑战者，但他(tā)的年龄(líng)可能受到“持续而激烈”的审视。拜(bài)登已经80岁，到第二任期结束时(shí)，这位资深民主党(dǎng)人(rén)将年(nián)满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播公司（NBC）上周(zhōu)末发布的一项民调显示(shì)，70％的美国人包括51％的民主(zhǔ)党人，认为拜登不应该参(cān)选。不(bù)支(zhī)持他(tā)参选的人中(zhōng)，69％的(de)人认(rèn)为年龄是(shì)一(yī)个主(zhǔ)要或次(cì)要原因。

　　国内期交所公布劳动(dòng)节(jié)期间风(fēng)控工作安排(pái)

　　昨日(rì)，国内(nèi)各家(jiā)期(qī)货交易所(suǒ)公(gōng)布劳(láo)动节期间(jiān)有(yǒu)关工作安排，调整相关期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保(bǎo)证金水平。

　　上期所通知称，自4月27日起(qǐ)第一个未出现(xiàn)单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘(pán)结(jié)算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期(qī)货合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整为11％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)9％；不(bù)锈(xiù)钢、纸浆期货合约(yuē)的(de)交易保证金比例(lì)调整为12％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约的交易保证金比例(lì)调整为13％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为11％；镍、石(shí)油沥青期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)14％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调整为12％；锡期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为(wèi)16％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为(wèi)14％。5月4日交(jiāo)易(yì)后，自第(dì)一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交易日收盘(pán)结算时，黄金期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为7％；其(qí)他品种期货合约(yuē)的(de)交易保证金比例(lì)和涨跌停板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　上期能(néng)源(yuán)方面，自4月27日起第一个未出现单边市的(de)交易日收(shōu)盘结算时，国际(jì)铜期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例(lì)调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为14％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为12％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出现单边市(shì)的交易(yì)日(rì)收(shōu)盘结(jié)算(suàn)时(shí)，所有品种(zhǒng)期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例和涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度恢复至原有水平。

　　郑商所(suǒ)方面，自4月27日(rì)结算时起(qǐ)，菜(cài)粕(pò)、菜(cài)油、玻(bō)璃、纯碱期(qī)货(huò)合约(yuē)的交易保证金(jīn)标准调整为10％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整(zhěng)为9％，其中纯碱(jiǎn)2305合(hé)约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金标准调整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为(wèi)13％。5月4日恢复交(jiāo)易后(hòu)，自品种持仓(cāng)量最大的(de)合约未出现涨跌(diē)停板单(dān)边市的第一个交易日结(jié)算时起，上述品种期货合约的交易保证(zhèng)金标准和(hé)涨跌(diē)停板幅(fú)度恢复至调整前水(shuǐ)平(píng)。

　　大商所通知称，自4月27日结算(suàn)时起，豆粕(pò)、豆油(yóu)、聚乙(yǐ)烯、聚(jù)丙烯和聚氯(lǜ)乙烯期货合(hé)约涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为7％，交(jiāo)易保证金水平调(diào)整为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，交易保证金(jīn)水(shuǐ)平调整为9％；其他期货(huò)合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水平维(wéi)持不(bù)变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量最大的合约(yuē)未出现涨(zhǎng)跌停(tíng)板单边(biān)无连(lián)续报价(jià)的第(dì)一个交易日(rì)结算时起，黄(huáng)大豆1号、黄(huáng)大豆2号、玉(yù)米(mǐ)和鸡蛋期(qī)货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为6％，套期保(bǎo)值(zhí)交(jiāo)易保证金水平调整(zhěng)为7％，投机交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平(píng)调(diào)整为(wèi)8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易(yì)保证金(jīn)水平恢(huī)复(fù)至节前标准；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平维持(chí)不变。

　　中(zhōng)金所(suǒ)公告称，自4月27日(rì)结(jié)算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股指(zhǐ)期货各(gè)合约的交易保证金标(biāo)准分别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)相关品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现单边市(shì)的第(dì)一个交易日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中证(zhèng)1000股指期(qī)货各合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调(diào)整为(wèi)12％。沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证1000股指期权各合约(yuē)的保证金调整系(xì)数(shù)根据相(xiāng)应股指期货的交易保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广期(qī)所公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，工业硅期货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)和(hé)交易(yì)保证金标(biāo)准(zhǔn)调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业硅品种持(chí)仓量最(zuì)大的合(hé)约未出(chū)现涨跌(diē)停板(bǎn)单边无连续报(bào)价的第一个交易日(rì)结算时(shí)起，工业硅期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证(zhèng)金标准调整为7％和(hé)9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪(zhū)期现货价格走势(shì)背离，期货主(zhǔ)力LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全国均价(jià)15.24元/公(gōng)斤(jīn)，环比上涨(zhǎng)0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一鸣(míng)表示，近期生(shēng)猪现货(huò)偏强的主要原因有四点：一是短期二次育肥造成货源(yuán)有所(suǒ)收(shōu)紧；二是来(lái)自政策面的支(zhī)撑；三是(shì)近期降雨导(dǎo)致调运不便(biàn)；四(sì)是“五一”假期需求支撑(chēng)。不过，盘面主(zhǔ)要以预期为主，昨日(rì)盘面下(xià)跌(diē)的(de)主要逻辑依(yī)旧在(zài)于(yú)产(chǎn)业基(jī)本面(miàn)偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬(xún)，多地(dì)猪价(jià)‘破7’，猪(zhū)价阶(jiē)段(duàn)性触底。中小(xiǎo)养户惜售推涨(zhǎng)情绪较浓，且南北部分区域二次育肥采购量(liàng)增(zēng)加，政(zhèng)策消息稳(wěn)市(shì)信(xìn)号相对强烈，期(qī)现货价格同时(shí)上涨。然而(ér)，生猪期货2307、2309合约虽有乐观(guān)预期，但(dàn)已(yǐ)注入升水，反弹至养(yǎng)殖成本(běn)附近明显承(chéng)压。同时，套保资金(jīn)介入。因此(cǐ)周二期(qī)货盘面减仓(cāng)大(dà)跌。”华联期货(huò)生猪分析师蒋琴说。

　　从供(gōng)应端来看，截至(zhì)3月(yuè)末，全国能繁(fán)母猪存栏相当于(yú)正(zhèng)常保有(yǒu)量的105％，一季度猪肉产量1590万吨(dūn)，同比增(zēng)长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能(néng)繁母(mǔ)猪存栏(lán)以及生猪存栏依旧处(chù)于高位，意味(wèi)着今年一季度去(qù)产能(néng)不(bù)及(jí)预期(qī)，供应偏宽(kuān)松是事(shì)实。从目(mù)前的存栏以及屠宰企业库存来看，今年(nián)下半年市场不会出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大概率延长至今年下(xià)半年。

　　格林大华期货生猪分(fēn)析师张晓君介绍，从(cóng)月度初生仔猪来看，农业(yè)部(bù)监测(cè)数据显示，去年9月(yuè)到今年2月全国新生仔猪数量(liàng)各月环abo文是什么意思 abo文是谁发明的(huán)比增幅逐月增加，至少对应(yīng)到(dào)今年7月生猪(zhū)出栏供(gōng)给相对充足。从出栏体(tǐ)重来(lái)看，当前生(shēng)猪出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增加约3％，预计二(èr)育(yù)猪源(yuán)仍将支(zhī)撑出(chū)栏体重。

　　值得一提的(de)是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化方向(xiàng)发展，而且(qiě)规模化占比(bǐ)得到(dào)明显提升(shēng)。蒋琴表示，今(jīn)年猪场中大(dà)猪存栏量明显高于去年(nián)同期，产能(néng)较(jiào)为充裕(yù)。同时，2023年(nián)中(zhōng)央(yāng)一号文(wén)件(jiàn)将“稳定(dìng)生猪基础产能”目(mù)标细化为(wèi)“强化(huà)以能繁母(mǔ)猪为(wèi)主的生猪产能调(diào)控”，将全国能繁母猪(zhū)数量稳定(dìng)在4100万头的正常保(bǎo)有量(liàng)，可见(jiàn)国家稳猪价的决心。

　　“此外，从(cóng)冻品库存来看，随(suí)着(zhe)屠(tú)宰场持续入冻(dòng)，冻品库存持续攀升(shēng)。卓创资讯数据显示，截至4月(yuè)20日(rì)，全国冻(dòng)品库(kù)容率为31.9％，明(míng)显高于去年最高(gāo)点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价(jià)差恢(huī)复(fù)，冻品(pǐn)持续出库，目前冻(dòng)品的高库(kù)存水平将抑制猪(zhū)价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今年生猪消费总结为持(chí)续向好发展态势，政策(cè)引导及市(shì)场预(yù)期向好，加上居民收入(rù)增(zēng)加、消费意愿增强等利好(hǎo)因(yīn)素，都是猪肉(ròu)消费的助力。但是，实际需求却(què)一直不温不火。目前看(kàn)，今年(nián)生猪的(de)需(xū)求大概(gài)率将回归到正常年份水(shuǐ)平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求(qiú)好转主要在(zài)于冻(dòng)品入库以(yǐ)及二育支撑，终端需求无(wú)实质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前“五一”备货基(jī)本收尾，从(cóng)走量看并未(wèi)出现明显(xiǎn)提升，随着(zhe)二季度气(qì)温升高，需求逐步降低(dī)，预计需求再次回归(guī)至(zhì)低迷状态。4月(yuè)底(dǐ)到5月预计集团企业出栏计划或继续增加，市场整(zhěng)体处于供(gōng)大(dà)于(yú)求状态(tài)，现货价格“五一”后或继(jì)续回落为主，盘面(miàn)升水状态(tài)下短期缺乏上涨支(zhī)撑。

　　在(zài)张晓君看来，生猪整(zhěng)体供给(gěi)相对(duì)充足，限制猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货启(qǐ)动(dòng)，集团场缩量挺价，支撑猪价(jià)短线(xiàn)反弹(dàn)。然(rán)而，假期效(xiào)应过(guò)后，市(shì)场情绪逐渐褪去，猪价将重回供需基本面(miàn)。当前(qián)距“五一”小长假仅剩3个交(jiāo)易(yì)日，期货(huò)盘面资金已经(jīng)提前反映了市场(chǎng)情绪。建议投资者abo文是什么意思 abo文是谁发明的控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴(qín)认为(wèi)，综(zōng)合(hé)来看，猪价颓(tuí)势不(bù)改，大(dà)概率(lǜ)仍(réng)将(jiāng)保持低(dī)位盘整运行(xíng)状态(tài)。不过，市(shì)场预期二季度(dù)二次育肥缓慢入(rù)场(chǎng)，行情或好(hǎo)于一季度。按照官方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐(zhú)步增(zēng)加的阶段(duàn)，并于10月份达到理论(lùn)出栏峰(fēng)值，11月(yuè)生猪理论出栏量大概率(lǜ)环比下(xià)降。而11月份正值猪肉消费旺季(jì)，供(gōng)减需(xū)增预期下，相对支撑当(dāng)期生猪价(jià)格(gé)，故目前盘(pán)面(miàn)11月价格相对(duì)坚挺。不过在国(guó)家良好调控(kòng)之(zhī)下，能繁母猪产能(néng)并未过度(dù)去化(huà)，生猪存出栏量保持稳(wěn)定，猪(zhū)价不具备持(chí)续大幅上涨的(de)基础(chǔ)条件。在(zài)国家(jiā)政策端稳定猪价意愿强烈的(de)背景下，期价上(shàng)行(xíng)压(yā)力恐(kǒng)加(jiā)大，追(zhuī)涨风(fēng)险积聚(jù)，操作(zuò)上，建议养殖端锚定成本，择机(jī)卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长(zhǎng)期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马来(lái)西亚BMD毛棕榈油期(qī)货盘中大幅下跌，连续第三个交(jiāo)易(yì)日(rì)下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕(zōng)榈(lǘ)油行情变(biàn)化(huà)多集中在(zài)需求端的(de)扰(rǎo)动，一(yī)方(fāng)面(miàn)，印度洗(xǐ)船(chuán)事件为盘面带来了压力；另一方面，市场对于(yú)第二波(bō)新冠疫情(qíng)可(kě)能(néng)到来从而(ér)降(jiàng)低国内需求的担(dān)忧(yōu)则进一(yī)步加速了盘面下(xià)滑。”国联期货农产品事业部(bù)分析师(shī)姜颖告诉期(qī)货日报记者，根(gēn)据新(xīn)加坡、日本等海外经验，第(dì)二波疫情的波及(jí)范围(wéi)预计很(hěn)大(dà)概率将小于第一波，短(duǎn)期情(qíng)绪释放后(hòu)，棕榈油(yóu)将(jiāng)回归基(jī)本面。从相关因素的(de)梳(shū)理来(lái)看，目前(qián)处于短多(duō)长空的(de)局面。

　　据国海良(liáng)时期货油脂分析(xī)师(shī)孙(sūn)啸介绍，开斋节(jié)后市场延续了产(chǎn)地未来供需(xū)转宽松(sōng)的交易逻辑(jí)。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报(bào)价分别为995美元/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比上(shàng)一个交易日(rì)均(jūn)有(yǒu)20美元/吨左右的(de)下跌(diē)。巨大的back结构也显示(shì)出市场对东南亚地区棕榈(lǘ)油食用需求转入淡季以及(jí)印尼可能放松DMO出口限制的担忧(yōu)。产地供需偏宽松的预期(qī)在印尼GAPKI公布2月(yuè)份产量(liàng)后得到强化。数据显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万(wàn)吨，为历史同期最高水平，仅环比1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅(fú)远(yuǎn)低于平均(jūn)季节性减(jiǎn)量。目前产地(dì)已步入(rù)增产(chǎn)季(jì)，在马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未来(lái)整体产量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚出(chū)口大增，库存超预期下降至(zhì)167万吨，不(bù)过(guò)，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋月(yuè)节备(bèi)货结束、主要进口国(guó)植物油供(gōng)应充足，印(yìn)度3月(yuè)棕榈油库存(cún)仍有59万吨(dūn)，植物油库存(cún)则继续增高至345万(wàn)吨，充足的库存和竞争油脂(zhī)的(de)影响或将(jiāng)冲击(jī)印度对棕(zōng)榈(lǘ)油进口。”徽商期货油脂(zhī)油料分析(xī)师郭文伟表示，检(jiǎn)验机构(gòu)AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下降18.4％。然(rán)而棕(zōng)榈油已经步入季节性增(zēng)产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈油产量环比增加(jiā)22.5％，产需结(jié)构呈宽松趋势。不过，4月份处在复产初期，且今(jīn)年4月份(fèn)工作日较(jiào)少，产量(liàng)预计在(zài)150万吨以下，4月底马来(lái)西(xī)亚棕榈油库存预(yù)计开始小(xiǎo)幅度累库(kù)，且(qiě)随着复产(chǎn)利多增(zēng)强和出口前景不佳持(chí)续(xù)，后期马棕(zōng)继(jì)续(xù)面(miàn)临(lín)累库压(yā)力，棕榈油行情或维持(chí)承(chéng)压回调走势。

　　需求方(fāng)面，孙啸(xiào)称，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进口113.56万吨，处于季节(jié)性(xìng)中性(xìng)位(wèi)置，其(qí)中棕(zōng)榈(lǘ)油进口量高达72.8万吨(dūn)，占比突出。但是其国内食用油峰值库存(cún)问题仍未解(jiě)决(jué)。截至3月末，其食用(yòng)油总库存依旧在344.7万吨，未(wèi)见(jiàn)回落。根(gēn)据目前已经走负的国(guó)际(jì)豆棕差，预计4—6月(yuè)国际棕(zōng)榈油进口需求大概率出现萎缩。

　　此外(wài)，国内方面，郭文(wén)伟(wěi)表示，国内(nèi)棕榈油近月(yuè)进口(kǒu)严重倒挂，远(yuǎn)月有所修复，近月进口偏低(dī)，远月买船有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨(dūn)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目前国内棕榈油港口(kǒu)库存仍处在历史同(tóng)期(qī)高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周下降(jiàng)，随着气温升高及棕榈(lǘ)油(yóu)消费进一步(bù)好转，需求(qiú)有望回升，国内棕榈油继(jì)续呈现去库走势。

　　展望(wàng)后市，孙啸认(rèn)为，短期连盘(pán)棕榈油仍将随油(yóu)脂整体弱(ruò)势(shì)运行，有下破可(kě)能。5月份东南亚天气值得关注，目(mù)前已有(yǒu)少雨(yǔ)迹象，泰国最为明显，印尼次之。如果(guǒ)出现持续干燥天气，产区(qū)增产节奏将(jiāng)被(bèi)打破(pò)，届时，棕榈油有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在(zài)姜(jiāng)颖看(kàn)来，短期(qī)棕榈(lǘ)油尚存利多因素(sù)支撑。国(guó)内贸易(yì)商(shāng)进口利润深度(dù)亏损，5月船期频(pín)现洗船，进(jìn)口(kǒu)到(dào)港(gǎng)数量(liàng)将(jiāng)明显减少。在此基(jī)础上(shàng)，随着天气升温(wēn)，棕榈油消费季节性回(huí)暖。第二轮疫情(qíng)虽(suī)可(kě)能有影响，但无法改变消费逐(zhú)步恢复(fù)的大势，国内库(kù)存短期内(nèi)仍可(kě)能加速去化。长(zhǎng)期市(shì)场(chǎng)对(duì)于未来供应充(chōng)裕(yù)的(de)预期基本一致。天(tiān)气情况有所好转(zhuǎn)，马来西亚与印尼步入增(zēng)产周期(qī)，供(gōng)应增加而出口需求较差，未来(lái)产地存在(zài)累库预期。与此(cǐ)同(tóng)时，国际豆粽FOB价差处于历(lì)史极低负值，棕榈(lǘ)油价(jià)格丧(sàng)失竞争(zhēng)优势，在豆(dòu)油、菜(cài)油未来存(cún)在集中供应压力的情况(kuàng)下，棕榈油长(zhǎng)期(qī)需求不容乐(lè)观。

　　“综合来(lái)看，短期利多因(yīn)素对盘面有一定支撑，价(jià)格或以区间调整为主。长期来(lái)看，棕榈油(yóu)将逐(zhú)渐演变为供(gōng)强需弱格(gé)局(jú)，叠(dié)加全球宏观(guān)经济(jì)环境偏弱，价格重心或(huò)逐步下移(yí)。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 abo文是什么意思 abo文是谁发明的