金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿正、异、新，正异新的区分(yì)级市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国(guó)企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出(chū)典型的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而(ér)言没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)正、异、新，正异新的区分ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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