金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个(gè)月的(de)平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定(dìng)价(jià)的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金(jīn)管理人(r西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学én)将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募(mù)规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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