钠电池产能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技(jì)是(shì)真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在(zài)键盘生产商(shāng)传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门(mén)又令人遐想的题(tí)材搭配公司释(shì)放钠电池(chí)项目进展的“积极(jí)主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出(chū)“七连(lián)板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股走势。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺(yì)科技(jì)也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后再(zài)未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价(jià)过(guò)山车式的(de)涨跌折射(shè)的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间(jiān)不过10多月(yuè)，规划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能(néng)骤(zhòu)增、锂价持(chí)续(xù)下(xià)行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸下(xià)海口(kǒu)的(de)产能又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资(zī)计划频频“跳(tiào)票”、实(shí)际(jì)效益与(yǔ)预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪(jì)70年(nián)代，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研(yán)发进(jìn)度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术(shù)完成突破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德(dé)时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了(le)A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全资子公司江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和(hé)杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺(yì)钠电科技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即(jí)涨停，当日盘(pán)后公司迫(pò)不(bù)及待(dài)召(zhào)开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的(de)各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股价更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布(bù)跨界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电(diàn)消(xiāo)息(xī)催涨股价的前车在前(qián)，传艺科(kē)技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中(zhōng)，公司(sī)股价(jià)一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉(diào)头向下(xià)，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时间的(de)推移，迅速回(huí)落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间(jiān)已经(jīng)较高点(diǎn)腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资者关系活动记录表enjoy可数吗，joy可不可数》中对外发布钠(nà)电池业务未(wèi)来规(guī)划、技术水平(píng)等涉及公司经(jīng)营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才(cái)正式通过《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易(yì)所关注函回复的(de)公(gōng)告(gào)》补充披露(lù)相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游(yóu)资(zī)推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配无法让(ràng)市场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所回复函和2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的(de)装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池全(quán)供(gōng)应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的(de)生(shēng)产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民的(de)说法，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元(yuán)资金(jīn)外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈(yíng)利水平显然难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十(shí)亿的项目。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营输入类(lèi)设(shè)备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑(nǎo)键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用板、消费(fèi)电子、计(jì)算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市以(yǐ)来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同(tóng)步，上市当年(nián)公(gōng)司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司盈(yíng)利(lì)水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈(yíng)利(lì)就已经达(dá)到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的(de)现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来(lái)源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用(yòng)于钠离(lí)子电池(chí)项目的(de)自(zì)有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电项目时自有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深(shēn)交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元左右，同样(yàng)仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联(lián)合银团申请不超(chāo)过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电(diàn)池项目(mù)。根(gēn)据最(zuì)新的调研记(jì)录，“截至(zhì)目前(qián)，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常(cháng)的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预案(àn)》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿元外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而为(wèi)补这部分(fēn)缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至于上述(shù)邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到(dào)的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP向公司求证，但(dàn)截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效(xiào)后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科(kē)技(jì)的(de)钠(nà)电项目真如邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中(zhōng)所言照进现实(shí)，几年后公司营收将在当(dāng)前基础(chǔ)上翻十(shí)几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对(duì)这个故事并不(bù)再买账，除了资(zī)金实(shí)力有限公司(sī)外(wài)，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相上下，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华(huá)语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面(miàn)，率先在两轮电动车和(hé)低速电动(dòng)车(chē)领域实现装车应用。而(ér)传艺科技除(chú)了在岁末(mò)年(nián)初公(gōng)告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏(sū)新能源、德博新(xīn)能源签订项目(mù)合(hé)作或战略(lüè)合作协议外(wài)，并(bìng)未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况(kuàng)时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多(duō)个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样(yàng)后客户(hù)的反馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并已与(yǔ)多名客户(hù)签订了销售订单(dān)”“公司已与多家知(zhī)名两轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈(tán)等工作”等进行回(huí)复。至于具体的客户(hù)名称和(hé)订单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍级(jí)增(zēng)长。上(shàng)海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测(cè)，今(jīn)年钠电(diàn)池(chí)落地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池落(luò)地的产(chǎn)能中可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的(de)市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有(yǒu)较大比例的替代(dài)。”汪奇(qí)认为(wèi)，今年钠enjoy可数吗，joy可不可数(nà)电池(chí)只会小批量(liàng)应用到(dào)多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录(lù)中预测，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占(zhàn)去了2023年钠电池(chí)市场的绝大部(bù)分(fēn)份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年(nián)的钠电池(chí)是在此(cǐ)前锂价(jià)飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)行，4月20日电碳价(jià)格(gé)均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业化进程的(de)讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能(néng)够(gòu)起到对锂电池的平(píng)衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不(bù)太可能成为(wèi)主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就(jiù)会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子电(diàn)池(chí)的(de)一个(gè)有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建(jiàn)设成本接近(jìn)，目前三(sān)元钠电(diàn)量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能(néng)比较接近(jìn)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，高能量密度的也接(jiē)近(jìn)三元(yuán)523电池。目前电碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大(dà)幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰(měng)酸(suān)锂等电池成本(běn)已(yǐ)经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电池(chí)对(duì)钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池(chí)正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的成本(běn)优势(shì)就(jiù)依然存在，并且随着技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空间(jiān)有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)打(dǎ)开(kāi)，该成(chéng)本临界(jiè)点仍有进一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称(chēng)，明(míng)年(nián)钠电(diàn)产业规模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离(lí)子电池(chí)的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)在(zài)15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池(chí)有一定优势(shì)；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入局(jú)钠(nà)电池的(de)企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程(chéng)。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利润率下降或(huò)也是必(bì)然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科技为例，其在1月9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据(jù)碳酸锂(lǐ)的价(jià)格(gé)，一般给到客户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市(shì)场还担忧(yōu)传艺(yì)科技项(xiàng)目投资(zī)的(de)定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传艺科技(jì)在投资(zī)上缺乏长远定力(lì)，临(lín)时(shí)“跳(tiào)票(piào)”甚(shèn)至终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可(kě)谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募(mù)资用途(tú)，将FPC生(shēng)产项目未用的(de)资(zī)金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目(mù)的实施地点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市(shì)合川(chuān)区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺(yì)科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募(mù)资(zī)7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项(xiàng)目(mù)剩余(yú)资金(jīn)全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融enjoy可数吗，joy可不可数资，定增(zēng)募资(zī)6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高(gāo)端(duān)印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实施地点(diǎn)由(yóu)江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至(zhì)江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波(bō)路49号(hào)的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募(mù)投(tóu)计划(huà)的地点、资金乃至项目(mù)，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原(yuán)有(yǒu)的投入(rù)打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低下(xià)以及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实(shí)现销售收入2.24亿元。定期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建(jiàn)设项(xiàng)目建设期也仅12个月，预(yù)计达产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当(dāng)初的预期相去甚远。

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