大家好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报(bào)称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配(pèi)置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续(xù)可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

80寸电视尺寸长宽多少　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波(bō)明显的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处(chù)于极(jí)值的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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