30年(nián)“不败”的可(kě)转(zhuǎn)债信仰(yǎng)，突(tū)然之间(jiān)出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面(miàn)值的(de)可(kě)转债，*ST搜特的可转债搜特转(zhuǎn)债今天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史(shǐ)上从未有过(guò)如此低价(jià)可转债，与此同时，各类(lèi)低价转债接(jiē)连雪崩。分析(xī)认(rèn)为，资金开始(shǐ)担(dān)心退市和违约风(fēng)险，纷(fēn)纷出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二盘(pán)中(zhōng)冲高到3400点跳水之(zhī)后，市场持续(xù)回落，上证指数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要指数和多(duō)数板块下(xià)跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业板指数和科(kē)创50指数也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元(yuán)，与前一(yī)日(rì)有所(suǒ)缩量。

　　行(xíng)业板块方面，此前最牛的传媒(méi)娱乐领跌，大跌超4％，互联网(wǎng)、建(jiàn)筑、有(yǒu)色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅游等(děng)行(xíng)业逆势飘红上涨。

　　不过(guò)北上资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整(zhěng)个(gè)低价(jià)转债(zhài)市场(chǎng)

　　30年(nián)没(méi)有过的可转债退市历史，在今年5月一(yī)下(xià)被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣(xuān)告公司(sī)和(hé)蓝盾转债被告知要(yào)退市(shì)，打破了30年来的可(kě)转债没(méi)有出现正股和转债退市的历(lì)史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历(lì)史来得太快(kuài)。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危(wēi)机之(zhī)下(xià)，搜(sōu)特转(zhuǎn)债今日再度(dù)暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨(zuó)日(rì)搜特转债已(yǐ)经暴跌(diē)19.75％。持(chí)续(xù)上演断(duàn)崖式暴跌，面值100元的(de)转债如(rú)今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元，触(chù)发面值退(tuì)市已没什么悬念(niàn)。

　　接连的退市情形(xíng)，以(yǐ)及(jí)可能面临(lín)的违约。彻底带崩了整(zhěng)个低价转债，过去的双低策略似乎(hū)也不再奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力(lì)医疗只(zhǐ)跌了(le)0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又(yòu)涌现(xiàn)大批价格跌破(pò)100元的低价转债，而一年前市场还在关注“消灭(miè)”100元以下可转债，一度没(méi)有转债价格低(dī)于100元。如今是多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数(shù)周二(èr)在券商、银行等金融股(gǔ)带动之下，一(yī)度冲上3400点(diǎn)，而(ér)后快速跳水。然后持续下行(xíng)，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘(pán)一度翻红后，市场持续(xù)走低。

　　有分析表示，近期市场波动加(jiā)剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略(lüè)点评(píng)表示，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲(chōng)量明(míng)显+票(piào)据利率下行(xíng)，数据走弱在方向上(shàng)不超(chāo)预期，但幅度(dù)较预(yù)期更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷(dài)在1Q脉冲(chōng)式修复过(guò)后明显走(zǒu)弱，单(dān)月(yuè)新增创历史新低(dī)，与地产销售回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人(rén)部门中长贷仍在修复→全A非金融企业盈利全年(nián)或(huò)拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差(chà)及财(cái)报数据(jù)反映的制造业(yè)库存及产能周期位置看(kàn)，弹性或有限(xiàn)。金(jīn)融数据(jù)再次(cì)印证复苏(sū)成色(sè)需巩固，或(huò)提升政策加码“恢(huī)复和(hé)扩大需求”的可能。

　　前海开(kāi)源(yuán)基金近日也表示，后续来看(kàn)市场(chǎng)回落空间有限：

二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音　　第一(yī)、4月出(chū)口仍超预期，外(wài)需(xū)仍(réng)有韧(rèn)性(xìng)。4月出(chū)口同比(bǐ)增长8.5％，好(hǎo)于市场预期(qī)，除基数效应外，欧美(měi)的韧性与东盟相对强劲的需求均支撑了(le)外需(xū)，内需同样在修复下市(shì)场分(fēn)子端边际向好(hǎo)。

　　第(dì)二、国内(nèi)外(wài)流动(dòng)性(xìng)仍(réng)然偏好(hǎo)。国内(nèi)看(kàn)，4月(yuè)政治局会(huì)议仍然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复(fù)苏下流动性(xìng)大(dà)概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能(néng)有增量政策出台，对市场均是(shì)呵护(hù)而非压(yā)力；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基(jī)本(běn)已定价美(měi)联储(chǔ)本轮加(jiā)息已(yǐ)至顶点，仍(réng)然存(cún)在区域银行风险隐患同时通胀仍(réng)在下行下，后续海外流动性难(nán)更(gèng)紧，外资对(duì)国(guó)内(nèi)市场的流(liú)出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重板块内部(bù)的分化，热门板块(kuài)交易(yì)性的波动(dòng)是指数(shù)调整主因，但在内(nèi)需修复、外需(xū)韧性，且(qiě)国内政策呵护延续、外资流出(chū)压力(lì)不(bù)大下市场无大(dà)风险，震荡修(xiū)复延续。

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