钠电(diàn)池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩的股价(jià)似乎(hū)已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界(jiè)钠电池(chí)。

　　这个(gè)热门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠(nà)电(diàn)池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年末(mò)以来(lái)，抛(pāo)“利(lì)好消息”催涨股价的套(tào)路完(wán)全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增(zēng)预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也(yě)只(zhǐ)收获了(le)短暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌折(zhé)射的(de)是市场对(duì)传艺科技(jì)高调跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布(bù)跨界(jiè)到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经(jīng)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元的投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的(de)赛(sài)道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过(guò)往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目(mù)如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池(chí)同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度(dù)较低(dī)，导致其(qí)研发进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一(yī)重回(huí)人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代(dài)推(tuī)出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)拟(nǐ)投(tóu)资(zī)3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电(diàn)子科(kē)技有限公司（以下(xià)简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业(yè)、自(zì)然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技(jì)有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即(jí)涨停，当(dāng)日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议(yì)，向合计64名(míng)分析师和个人投(tóu)资(zī)者披露(lù)跨(kuà)界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电池项目中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯(fēng)涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技开(kāi)始有意(yì)无(wú)意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也(yě)往往(wǎng)在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如(rú)何发布(bù)“利好”消息(xī)，股(gǔ)价(jià)也再难掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切(qiè)召开电话会并在《投资者(zhě)关系活(huó)动记录(lù)表》中对外(wài)发布钠电池业务(wù)未来规(guī)划、技术水平等涉及(jí)公(gōng)司经(jīng)营的(de)重(zhòng)大信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通过《关(guān)于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)关注函回复的公告》补充披(pī)露相关事项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过(guò)山车”式上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜，但(dàn)归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不(bù)匹配无法让(ràng)市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公(gōng)司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易所回复(fù)函(hán)和2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠(nà)电池项目的投(tóu)资成(chéng)本约54亿元(yuán)。其中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科(kē)技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这公告出(chū)来(lái)的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决(jué)定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的(de)时间(jiān)，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池(chí)、15万吨电(diàn)解液的生(shēng)产能力；2022年(nián)10底，中试线(xiàn)已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民(mín)公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产能规划，来源(yuán)：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的(de)说法，传(chuán)艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资(zī)金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实(shí)修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜是，传艺科技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿(yì)元(yuán)的(de)盈利(lì)水平显然(rán)难以撬动动辄几(jǐ)十(shí)亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科(kē)技(jì)主(zhǔ)营输入类(lèi)设(shè)备和(hé)印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具(jù)体包括笔(bǐ)记本/台式机(jī)电(diàn)脑(nǎo)键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费(fèi)电子(zi)、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规(guī)模不断扩大(dà)，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元(yuán)，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市(shì)当年公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营活(huó)动产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资(zī)金(jīn)投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交(jiāo)所的(de)回函(hán)中，传艺科技(jì)曾详细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠(nà)离子电池项目的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目(mù)时自有资金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回(huí)函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增(zēng)加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺科技(jì)及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组(zǔ)成的联(lián)合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿(yì)元的项目贷(dài)款，用于公司钠电池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头(tóu)银行已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的(de)24亿元(yuán)拟(nǐ)投入钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二(èr)期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了(le)定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依(yī)赖融(róng)资。至于上(shàng)述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资(zī)金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十几倍。但(dàn)近(jìn)来(lái)腰斩的股价显示(shì)，市场对这(zhè)个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核(hé)心还在其(qí)大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元(yuán)年(nián)的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初(chū)露(lù)威(wēi)胁，赛(sài)道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)走在前面，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车(chē)和(hé)低速(sù)电(diàn)动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能(néng)源(yuán)、德(dé)博新能源签订项目(mù)合作或(huò)战略合作(zuò)协(xié)议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及(jí)客(kè)户情况时(shí)，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司(sī)钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多(duō)名(míng)客(kè)户(hù)签(qiān)订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家(jiā)知名两(liǎng)轮电动车品牌(pái)开展送样和(hé)合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复。至于具(jù)体的客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能(néng)落地正数(shù)倍级(jí)增长。上海(hǎi)钢联新能源(yuán)事业部(bù)钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数(shù)据则称(chēng)，到(dào)2023年底，预计钠电(diàn)池(chí)产能将增加至21GWh。无(wú)论是(shì)哪(nǎ)种预测，今(jīn)年钠电池落(luò)地产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池(chí)不到5％，后(hòu)面(miàn)成本降下来才会(huì)有(yǒu)较(jiào)大比(bǐ)例的替(tì)代(dài)。”汪奇认为，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小批量应(yīng)用到(dào)多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信(xìn)，其在调(diào)研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年公(gōng)司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去(qù)了2023年钠电(diàn)池(chí)市(shì)场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资(zī)者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而(ér)被推到(dào)台前的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下(xià)行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价(jià)格均价已经(jīng)跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续(xù)下(xià)跌(diē)会否影响钠电池商(shāng)业(yè)化进(jìn)程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的(de)供应安(ān)全，不(bù)太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离(lí)子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂离(lí)子(zi)电(diàn)池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建设(shè)成本接近，目前三元(yuán)钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能量(liàng)密度的也接(jiē)近三(sān)元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已(yǐ)经和钠(nà)电(diàn)池(chí)成本基本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明(míng)显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降(jiàng)本的空(kōng)间(jiān)。兴储世(shì)纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)碳(tàn)酸锂存(cún)在降(jiàng)价(jià)可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就(jiù)依然存在，并(bìng)且随着技(jì)术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离(lí)子电(diàn)池(chí)的(de)降本空间有(yǒu)望进一(yī)步(bù)打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成本(běn)。但能量密度的(de)限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及(jí)以(yǐ)下(xià)时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传(chuán)艺科技在(zài)内(nèi)，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业化(huà)进程(chéng)。但随着(zhe)锂价持续(xù)下(xià)降，钠电池利润(rùn)率下降或也(yě)是必然(rán)的(de)。

　　以(yǐ)传(chuán)艺(yì)科技(jì)为例，其在1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷(lín)酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸(suān)锂价格(gé)波动(dòng)而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过往(wǎng)项(xiàng)目频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传艺(yì)科技(jì)项(xiàng)目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电(diàn)领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺(quē)乏(fá)长远定力(lì)，临时(shí)“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜(mó)线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变更募资用途(tú)，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区(qū)工(gōng)业园区(qū)核心区(qū)高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目(mù)则(zé)再生(shēng)变(biàn)。公(gōng)司终止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用(yòng)于(yú)年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实(shí)施地点(diǎn)由江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌(líng)波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募(mù)资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入“钠(nà)离子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项(xiàng)目，直接的后果就是原有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实(shí)际效益与预(yù)计(jì)天(tiān)差地别。

　　根据(jù)招股(gǔ)书，薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项目建(jiàn)设期仅(jǐn)12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报(bào)告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印制电路板建设(shè)项(xiàng)目建设期(qī)也仅12个(gè)月(yuè)，预计达(dá)产年(nián)实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该(gāi)项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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