财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōn接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思g)，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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