看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近(jìn)月破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了(le)进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至80破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点0元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差(chà)也(yě)扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点běn)周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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