看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到美国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面(mi眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗àn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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