近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中(zhōng)怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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