美(měi)国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼(jiāng)全球市(shì)场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保(bǎo)护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构(gòu)的(de)最新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人士眼下(xià)的(de)真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼)便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhō劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼ng)，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也(yě)有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可(kě)能(néng)性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本(běn)月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施(shī)中获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指(zhǐ)数(shù)的前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风(fēng)险。

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