北京时间5月7日(rì)，备受关注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期落下(xià)帷幕(mù)，93岁的(de)巴菲特(tè)和(hé)他的老(lǎo)搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提问环节中，回答了投(tóu)资人(rén)的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球(qiú)各地的投资者(zhě)。“来自中国(guó)的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海(hǎi)开源(yuán)基金首席基金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特(tè)都(dōu)会谈(tán)到中国经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能(néng)达成繁(fán)荣发(fā)展的前(qián)景。中(zhōng)国(guó)将会成(chéng)为更好(hǎo)的国(guó)家，美国(guó)也可(kě)以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾多次公(gōng)开表示(shì)十分看好(hǎo)中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司进行过投(tóu)资(zī)部署(shǔ)，不过投资对(duì)象均(jūn)为中国公司的(de)H股。根据(jù)公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资(zī)中国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达(dá)到(dào)了10倍甚至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在今年(nián)2月(yuè)16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格(gé)也曾(céng)表示，“投资(zī)人去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资(zī)中国可(kě)以让你用(yòng)便宜的价格买(mǎi)到一些更好的公司，而这即便(biàn)有一(yī)些不确定因素(sù)的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时(shí)代财(cái)经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且(qiě)能稳定(dìng)增长”的最低标准(zhǔn)，加上(shàng)其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公(gōng)司(sī)进行了梳理(lǐ)，选出(chū)了(le)相对符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消费仍占据三分之一，其(qí)中酒企表现尤为出色；而(é顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗r)从近3年的净资产收益率来(lái)看(kàn)，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次(cì)选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产收益率指标，且出(chū)于对公(gōng)司的价值(zhí)判断而不是价格判断，选择的是加权(quán)平均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗标达到巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率来(lái)看(kàn)，排名第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物(wù)行业公司。

　　其次，时代(dài)财(cái)经参(cān)考了上市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算(suàn)术平均值进(jìn)行对(duì)比(bǐ)，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相(xiāng)对(duì)行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通(tōng)过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时(shí)也在(zài)重金押注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓银行股，包(bāo)括2006年(nián)入手的合众银行和(hé)2010年(nián)入手(shǒu)的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清仓持有33年的百年(nián)老行——富国(guó)银行。但巴菲特对金融领域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经(jīng)又进行了(le)行(xíng)业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的公司(sī)进行了剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网(wǎng)。时(shí)代财经制(zhì)图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企表现出色(sè)，净利润复合年增(zēng)长率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股市(shì)场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业(yè)龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产(chǎn)收(shōu)益率为(wèi)正(zhèng)，达到巴菲特关注的最低(dī)标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企(qǐ)业(yè)的TTM高于其(qí)所属行(xíng)业滚动(dòng)市(shì)盈率(lǜ)，所(suǒ)以或(huò)还需要(yào)等待(dài)入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出(chū)的18家公司中，家用(yòng)电器行(xíng)业公司上榜不少。其中，有专做厨(chú)卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒(jiǔ)企(qǐ)，上(shàng)述三(sān)家企业的5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率表现略显逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最大的(de)是主(zhǔ)营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数(shù)字(zì)营销的(de)三(sān)人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露(lù)的承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月(yuè)5日，仅(jǐn)有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价(jià)均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前三名仍(réng)是(shì)酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在(zài)1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述(shù)两家公司(sī)自2018年以来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及(jí)沪深指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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